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食品饮料行业周报:高端餐饮消费持续回暖,继续推荐白酒板块

发布时间:2015-03-17    研究机构:民生证券

上周食品饮料指数上涨2.26%,跑输沪深300指数1.74个百分点.

年初至今申万食品饮料指数上涨0.15%,沪深300 指数下跌0.66%,食品饮料板块在申万28 个子行业中排名第25 位。上周申万食品饮料指数上涨2.26%,沪深300 指数上涨4.0%,食品饮料绝对PB 和相对中小板PB 均已处于历史较低水平。

行业数据点评.

本周飞天茅台、普五、洋河梦之蓝M3、42 度洋河天之蓝、42 度洋河海之蓝酒仙网价格均与上周持平;52 度泸州老窖京东价格较上周涨6.7%。张裕干红(特选蛇龙珠)京东及一号店价格均比前一周上涨约6.5%,拉菲传奇AOC 级干红较前一周上涨11.4%,杰卡斯干红较前一周上涨6.5%。

本周五全国生猪价格11.53 元/公斤,较上周五下跌2%,同比上涨4.1%,猪肉价格19.87元/公斤,较上周五下跌0.7%,同比上涨4.6%,猪粮比4.97,自繁自养头均亏损218 元。

能繁母猪存栏量如期下滑。2015 年2 月全国能繁母猪存栏量降至4110 万头,环比下滑80 万头,同比下降15.6%,全国生猪存栏量38,973 万头,同比下降10.2%。

投资策略与建议.

高端餐饮消费持续回暖,继续强烈推荐白酒板块。

2015 年1-2 月限额以上单位餐饮收入同比增长5.1%,高端餐饮消费持续回暖。截至2015年3 月5 日,茅台酒销售4000 多吨,同比增长39%,销售收入达到92.94 亿元,同比增长32.5%;1-2 月五粮液全产品线销量同比增长10%,春节期间普五市场销售价全国范围内平均上涨15%-20%;1 月泸州老窖销量大幅增长,其中,国窖1573 同比增速超过350%,特曲系列产品同比增速超过200%,1 月公司销售收入同比大增近90%,已接近去年一季度收入;1 月洋河股份也实现销售正增长。

年初至今,食品饮料板块在28 个子行业中排名第25 位,其中,白酒板块下跌近10%,白酒行业2014PE 仅为15-16 倍。继续强烈推荐白酒板块,推荐标的贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份,同时建议关注红酒标的张裕的投资机会。

上海国企改革升温,关注金枫酒业(600616).

今年2 月中旬,上海国资委将其所持有的光明食品集团54.16%股权无偿划转至国资流动平台--上海国盛集团,3 月6 日光明乳业因筹划重大事项停牌。继我们上周提示上海梅林投资机会之后,上海梅林也已停牌,建议关注金枫酒业。

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